荣盛石化炼化一体化优势凸显，油价波动下成本竞争力成关键

报告分析2022年以来国际油价受地缘政治、OPEC减产等因素影响呈现震荡走势，2025年因地缘冲突延续及OPEC增产预期导致油价下行。研报指出荣盛石化因炼化一体化成本优势、欧洲产能出清带来的市场机遇，被列为重点推荐标的。同时提示需关注美国通胀韧性、海外需求萎缩、地缘政治等风险。