【观点】炼化价差改善但股价承压，地缘政治扰动油价

截至2026年3月13日当周，国内外重点炼化项目价差环比显著改善，其中国外价差环比增长63.57%。

本周国际油价受地缘政治紧张局势影响大幅波动，成品油和化工品价格价差随之上涨，但聚酯板块下游需求分化，长丝累库。

6大炼化公司股价近一周普遍下跌，荣盛石化跌幅达10.63%，近一月累计下跌9.98%，反映市场对行业风险的担忧。

报告指出风险因素包括装置投产不及预期、宏观经济下滑、地缘政治干扰等。