【观点】4月PP毛利修复，5月或波动收窄

4月国内不同工艺路径PP毛利多数上涨，其中主流的油制、煤制及PDH制PP毛利均迎来不同程度抬升。油制PP毛利环比大涨80.10%，成为4月毛利增幅最高的工艺路线，主要因PP价格涨幅超过成本涨幅。5月预计多工艺路径PP毛利或将呈现先增后缩走势，受地缘局势和供需博弈影响，成本端波动偏大，但供应偏紧对PP价格形成支撑，带动毛利阶段性走高。