【观点】国联民生：化工行业将迎长期基本面牛市 荣盛石化等龙头有望受益

国联民生证券发布化工行业深度研报，核心观点认为化工行业将迎来长期基本面牛市。短中期来看，全球73家化工企业产能因美伊、俄乌地缘冲突受损，预计27-30年才能修复，只要不发生极端需求下滑情景，供需缺口将刚性存在，不受海峡通航、油价波动影响。中长期来看，“双碳”考核推动落后产能退出，行业供给约束持续加码。需求端AI算力、储能产业带动高性能电子材料、锂电材料需求增长，海外化工产能因高成本、地缘扰动退出，国内产能投放放缓，PX、PTA等品种盈利有望改善，钾肥、蛋氨酸等周期品供需紧平衡，出海化工品企业有望受益。研报建议重点关注荣盛石化等化工龙头、上游油气标的、AI/锂电材料、高景气周期品及出海轮胎企业。