【观点】2026年聚乙烯投产节奏前低后高，下半年供应压力或加大

2026年国内聚乙烯投产节奏呈现极端“前低后高”格局，上半年扩能显著放缓，下半年产能集中释放。上半年新增产能仅100万吨，远低于去年同期，市场供需相对平稳。下半年新增投产规模高达500万吨，包括塔里木石化二期等重点项目，供应压力将明显攀升。其中FDPE柔性装置集中投放，增强市场供给弹性，压制通用料价差，加速HDPE国产替代；而LDPE/EVA扩能有限，高端EVA仍存缺口。整体看，四季度将成为全年供应压力最突出阶段，供应宽松格局加剧。