【观点】浙商证券:民营大炼化2026年迎估值回归 建议关注荣盛石化等
智通财经
2026-08-11
浙商证券发布研报指出,民营大炼化2026年为行业转折之年,不仅将迎来业绩反转,也有望迎来估值回归。
该行认为估值回归的核心逻辑有三:一是民营大炼化已熬过2022-2025年的行业阵痛期,跨周期核心竞争力逐步显现;二是大规模一体化炼化项目具备稀缺的产业壁垒,短期难以复制;三是全球炼化供给持续收缩,全产业链价差走扩拐点已现。研报建议关注荣盛石化、恒力石化等相关标的。
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该行认为估值回归的核心逻辑有三:一是民营大炼化已熬过2022-2025年的行业阵痛期,跨周期核心竞争力逐步显现;二是大规模一体化炼化项目具备稀缺的产业壁垒,短期难以复制;三是全球炼化供给持续收缩,全产业链价差走扩拐点已现。研报建议关注荣盛石化、恒力石化等相关标的。
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