雅化集团上半年净利大增，锂业务改善前景良好

雅化集团2025年上半年实现营收34.23亿元，同比下降13.04%，归母净利润1.36亿元，同比增长32.87%；其中第二季度营收18.86亿元，同比下降9.50%但环比增长22.70%，净利润0.53亿元，同比下降38.90%环比降35.36%。分析师看好公司长期成长，下调2025-2027年盈利预测但仍维持买入评级，预计锂盐价格回暖、锂精矿自给率提升将改善业绩。民爆业务上半年营收同比增长3.7%至14.65亿元，净利润增长2.4%至2.53亿元；锂业务亏损1.27亿元拖累短期表现，随着津巴布韦和四川锂矿生产推进，自给率有望提升。风险包括产品价格波动、宏观经济等因素。