【观点】雅化集团出口配额与锂价上行分析

碳酸锂2609主力合约收盘报177560元/吨，涨幅2.81%。

供应端多重扰动是核心驱动：国内硫酸短缺制约云母提锂产能；海外方面，雅化集团获得6个月出口配额，但港口运输、通关环节仍存较大不确定性，锂辉石发运稳定性下降，成本抬升夯实锂价底部。

需求端稳健复苏，动力电池和储能电池销量同比增长，新能源车零售止跌企稳，渗透率提升。

社会库存小幅去库，供需呈紧平衡。当下碳酸锂仍存上行空间，震荡上行有望延续。