德邦证券—民爆行业点评：政策指引民爆新方向，关注行业整合与出海—250302

2025年2月28日，工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》，提出到2027年底实现民爆产品无人化生产线广泛推广应用、产业集中度提升、产品结构优化等目标。政策推动老旧设备更新、行业重组整合加速及海外市场拓展，利好民爆设备制造厂商及头部企业。雅化集团等国内民爆龙头受益于政策支持，积极参与海外项目，有望进一步提升国际竞争力。