【观点】美光伏关税加码博弈，缓冲期成关键变量

2026年8月6日，美国总统特朗普签署232条款公告，对进口多晶硅及衍生产品实施“最低进口价+15%关税”双重措施，将于12月4日生效。4个月缓冲期恰逢9月中美经贸磋商窗口，是政策调整的最大变量。最低进口价远高于中国出口价，旨在堵住中国光伏经东南亚的转口通道。然而，美国本土电池存在超40GW缺口，限价若严格执行将大幅推高美国电站成本，政策执行面临压力。中国企业已启动赴美建厂和开拓新兴市场的双重应对，缓冲期也为博弈提供了空间。风险提示指出，9月谈判结果、执行细则调整、中国反制及美国产能建设是后续关键观察点。