涪陵榨菜年报营收净利双降，现金流逆势大增暴露哪些玄机？

涪陵榨菜2024年年报显示，营业总收入23.87亿元同比下降2.56%，归母净利润7.99亿元下降3.29%，扣非净利润7.32亿元降3.13%。第四季度营收、净利同比分别下滑14.77%、23.12%。毛利率维持50.99%高位，但净利率微降0.75%。现金流显著改善，每股经营性现金流增长87.59%，主因保证金和政府补助增加及品牌费用减少。在建工程激增199%因绿色生产基地项目投入，但货币资金减少11.1%。公司面临原材料波动、食品安全等风险，未来将推进智能制造升级。