榨菜一哥逆势秀财技！成本大降净利率冲上38%，跨界并购剑指餐饮万亿市场

涪陵榨菜25Q1营收微降但净利率提升，毛利率因低价青菜头增加3.85个百分点至55.96%。公司通过并购味滋美切入餐饮B端市场，电商渠道获专项资源扶持，餐饮端实行大包装管控平衡渠道冲突。机构维持买入评级，但提示原材料价格波动风险。