涪陵榨菜2025中报发布 Q2收入超预期

涪陵榨菜发布2025年中报，上半年实现营收13.1亿元（同比增长0.5%），归母净利润4.4亿元（同比下降1.66%）；25Q2营收6.0亿元（同比增长7.6%，略超市场预期）。产品方面，榨菜营收稳健增长0.45%，萝卜品类营收同比大增38.35%，泡菜营收同比下降8.37%。成本费用上，25Q2毛利率52.00%（同比提升2.82个百分点），主要受益于原材料价格下降及产品调价；销售费用率从去年同期12.9%提升至17.18%。公司加速布局新品，乌江肉末豇豆、老重庆杂酱成抖音爆款，2kg泡菜等餐饮B端产品上市，“只有乌江”品牌5月京东首发后推进全国线下推广。分析师预测2025年全年营收同比增长2.98%，归母净利润同比增长2.69%，EPS0.71元，当前股价对应PE18.89倍，目标估值23倍，给予“强烈推荐”评级。