长城证券—涪陵榨菜—002507—24Q4业绩承压，经营利润率同比提升—250306

涪陵榨菜发布2024年业绩快报，全年营收24.1亿元，同比下滑1.7%；归母净利润8.2亿元，同比下滑0.3%。24Q4营收和利润分别下滑10.6%和8.4%，但公司通过营销架构和渠道调整，库存好转，报表压力释放，预期25年增长修复。营业利润率提升至40.4%，青菜头成本下降助力盈利能力。公司持续优化产品线，推进新品试销，并加强餐饮渠道拓展及并购考察。