老板电器传统业务承压转型阵痛凸显，净利润下滑引关注

2024年老板电器营收112.13亿元同比微增0.1%，净利润15.77亿元同比下降8.97%，受传统烟灶产品占比过高（73.42%）拖累，房地产后周期需求萎缩导致增长乏力。毛利率下降1.26个百分点，期间费用攀升至30.79亿元，智能化转型虽推出AI烹饪模型但尚未形成利润支撑。同期万和电气通过海外市场拓展实现营收利润双增长，华帝股份则通过产品结构优化保持稳健。