老板电器与华帝业绩齐跌，万和靠出口逆袭！房地产寒冬下的厨电三国杀

老板电器与华帝股份2024年业绩增速显著放缓，2025年一季度营收和净利润双降，而万和电气则实现逆势增长。分化主因包括：1）房地产低迷拖累精装修市场，老板电器和华帝依赖该渠道受冲击；2）万和电气通过出口（2024年出口增长41%）对冲国内压力；3）多品类拖累效应，老板电器等因净水器、消毒柜等品类下滑影响整体业绩。行业专家认为，政策托底可能稳住市场但难现大幅增长。