老板电器三季报：Q3业绩回暖，零售增长亮眼

2025年前三季度老板电器营收73.11亿元同比降1.14%，归母净利润11.57亿元同比降3.73%；第三季度营收27.04亿元同比增1.42%，归母净利润4.46亿元同比增0.65%。前三季度零售渠道增11.5%，电商降4%，工程降28%，海外增48%。核心品类收入正增长且单价提升，综合毛利率达51.8%同比升1.4pct。国补拉动零售增长，多品牌矩阵发展，但国补退坡和地产周期带来未来压力。