恺英网络2024年业绩高增 海外扩张+仲裁胜诉双引擎驱动

恺英网络2024年营收51.18亿元（+19.16%），归母净利润16.28亿元（+11.41%）；2025Q1营收13.53亿元（+3.46%），净利润5.18亿元（+21.57%）。海外业务营收同比增长221.48%，毛利率提升至61.67%。费用优化显著，四项费用率均下降，毛利率达83.57%。新游《数码宝贝：源码》等已公测，储备丰富。AI技术“形意”模型及IP合作深化，仲裁胜诉获赔2.25亿元，或增厚业绩。机构维持“买入”评级，PE估值11-16倍。