恺英网络2025H1净利润增17% 信息服务业务大幅增长

2025年上半年，恺英网络实现营业收入25.78亿元，同比增加0.89%；归母净利润9.50亿元，同比增加17.41%；扣非后归母净利润9.39亿元，同比增加17.18%。公司毛利率82.38%，同比提升0.37个百分点，净利率36.83%，同比提升5.17个百分点，主要受益于费用管控能力提升，销售费用率、管理费用率同比分别下降3.80个百分点、0.64个百分点。业务方面，移动游戏营业收入18.83亿元，同比减少10.14%；信息服务营业收入6.57亿元，同比增加65.33%，主要来自全资子公司闲趣互娱的996传奇盒子，该平台7-8月先后与三九互娱、中旭未来、掌玩游戏达成合计4.5亿元合作；网页游戏营业收入3878.93万元，同比减少38.41%。境内营业收入23.76亿元，同比减少2.16%；境外营业收入2.02亿元，同比增加59.57%。公司储备多个已获版号游戏，包括《盗墓笔记：启程》《古龙群侠传》等，另有《代号：奥特曼》等重点产品待发。AI布局方面，投资企业相关AI应用完成测试、发布AI眼镜产品，公司自身AI潮玩品牌及游戏开发平台推进中。公司已完成1-2亿元股份回购计划，成交总额2亿元。盈利预测维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为20.38亿元、23.41亿元、25.38亿元。