【观点】机构Q4持仓显示游戏板块受关注但恺英股价承压

报告分析了2025年第四季度传媒行业的基金持仓情况，指出行业整体配置从超配转为低配。不过，以行业重仓为基准，游戏板块维持超配且集中度很高，表明机构资金对该板块持续关注。

在具体标的中，恺英网络位列行业前十大重仓股，但报告指出，其在2025年第四季度股价跌幅显著，达到22.12%。

投资建议关注游戏版号储备丰富、布局AI应用的公司，并提示了宏观经济、行业政策等风险因素。