【观点】华鑫证券：AI应用迭代推动内容产业新周期，恺英网络为游戏板块受益标的

华鑫证券发布传媒行业动态研究报告，认为AI工具迭代正推动内容产业进入新创作周期。字节跳动Seedance2.5与MiniMax H3同日发布，视频生成从片段走向完整创作流程，长叙事能力可期，AI内容新供给开始获得大众认可。

恺英网络旗下游戏《晚安不忧屋》已携手“暖星谷梦游记”IP智能潮玩进行AI软硬件跨界联动，并通过ChinaJoy展示，被列为AI应用与情绪需求之游戏板块受益标的。报告看好AI应用赋能内容生产，短期AI剧主打碎片化娱乐，但随多模态能力持续提升，传媒应用有望进入新一轮产业周期。