【观点】国信证券首次覆盖科士达给予优于大市评级，预计2026-2028年归母净利润复合增长超30%

国信证券发布科士达首次覆盖研报指出，公司数据中心与储能业务构成核心增长双引擎，2025年境外收入占比首次超过境内达52.39%，海外市场拓展优化盈利结构。预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.6/10.6/14.3亿元，对应合理股价区间45.5-49.1元，较当前35.38元的股价有30%-40%上涨空间，给予“优于大市”评级。同时提示国内数据中心建设节奏、新能源装机需求不及预期等风险。