浙江众成业绩止跌回升 73倍估值引担忧

浙江众成2025年三季度净利润4769万元，同比增长7%，结束连续四年下滑态势；存货周转天数加快18%，销售商品收到现金超营业收入，营收质量高；合同负债同比激增113%，订单增长预示未来收入持续性；信用减值损失下降61%，坏账风险降低。作为POF热收缩膜行业隐形冠军，公司在光纤、5G通信等领域的高性能材料需求增长赛道具备优势。但公司市净率达73倍，估值较高，透支未来成长预期；业绩改善的持续性有待验证，且新材料行业技术迭代快，若不能保持领先，市场地位可能受挑战。