铝价下跌叠加宏观利空，天山铝业短期承压

今日铝价下跌200元/吨至20590元，受海外贸易政策与美国经济预期下调利空影响。国内铝矿进口量同比增28.3%，三地铝锭库存微降，LME库存减少，显示供需结构优化。但现货市场交投清淡，下游采购谨慎，氧化铝价格偏弱运行。宏观层面美国关税政策或推迟降息，国内以旧换新政策支撑需求。