烧碱供应过剩与氧化铝利润承压并存

烧碱供应维持高位，氧化铝投产减产并行，利润承压。烧碱现货升水期货，供应端高利润刺激产量，春检或不及预期，6月新增产能或加剧供应过剩。氧化铝需求边际走弱，库存充裕，出口窗口关闭，价格或进一步下跌。烧碱需求受氧化铝厂备货减少拖累，库存压力持续，期货建议观望逢高空单。