关税政策波动下铜铝价格修复，天山铝业获券商力推

德邦证券报告指出，特朗普关税政策变化导致铜铝价格先跌后涨。第一阶段关税宣布后铜铝价格大跌，第二阶段中国反制措施进一步压低价格，第三阶段美国暂缓关税后铜铝价格回升。报告分析铜需求改善、供应受限、库存去化支撑铜价修复；电解铝供应受限，需求预期好转带动铝价上行。投资建议中明确推荐天山铝业等铝企，但提示经济复苏不及预期等风险。