沪铝周跌近4%！美关税政策反复叠加需求疲软，铝价震荡或持续

本周沪铝主力合约收于19640元/吨，周环比下跌3.56%，主要受美国关税政策反复、国内需求疲软影响。美暂停部分国家关税90天但税率降至10%，叠加美联储官员安抚市场，国内政策对冲预期升温。供应端氧化铝检修增加、库存累积，但电解铝运行产能小幅提升。需求端铝材整体开工率持续下滑，建筑型材、铝板带需求不足，光伏订单饱和但新能源车及3C新订单减少，仅铝线缆因电网需求略有支撑。库存方面电解铝、铝棒及LME铝延续去库。市场预期下周铝价将维持震荡。