天山铝业年报净利润翻倍！全产业链护航高增长

天山铝业2024年年报显示，公司实现营收280.89亿元（同比-3.06%），归母净利润44.55亿元（同比+102.03%）。主要得益于电解铝及氧化铝价格上涨（电解铝价涨7%，氧化铝价涨40%），叠加全产业链一体化优势（原材料自给自足、电力自供率达80%-90%）显著降低成本。行业层面，电解铝产能触及4462万吨上限，供给刚性推动价格中枢上行。公司2025年目标产量包括原铝116万吨、铝土矿300万吨等，分析师预测未来三年净利润持续增长，给予“增持”评级。风险提示包括原材料价格波动、海外项目进展等。