天山铝业净利润翻倍！全产业链护城河+铝价红利双轮驱动业绩狂飙

天山铝业2024年年报显示，营收280.89亿元同比微降3.06%，但归母净利润44.55亿元同比大增102%，扣非净利润43.09亿元同比暴涨128.8%。电解铝及氧化铝售价分别同比上涨6%和40%，远超成本涨幅，推动毛利率提升至23.27%。全产业链布局成效显著，氧化铝、阳极自给率100%，自发电覆盖80%-90%铝锭用电。上游广西铝土矿投产、海外矿产项目落地强化资源保障；下游高纯铝产量2.81万吨（降34.35%）、铝箔产量4.61万吨（增超400%），技术优势助力高端市场渗透。分析师看好其2025-2026年业绩，维持买入评级。