天山铝业业绩暴增超预期！印尼矿产投产+成本优势显著，券商坚定看好买入

天山铝业2024年营收280.89亿元，同比降3.06%；归母净利润44.55亿元，同比增102.03%；扣非净利润43.09亿元，同比增128.8%。2025Q1营收79.25亿元，同比增16.12%；净利润10.58亿元，同比增46.99%。电解铝产量117.59万吨，氧化铝产量227.89万吨，销售价格涨幅远超成本涨幅。印尼铝土矿项目完成交割并推进氧化铝生产线建设，几内亚铝土矿已投产发运。华鑫证券维持“买入”评级，预测2025-2027年净利润分别为45.36亿、48.52亿、57.83亿元。