氧化铝行业回暖信号：产量攀升但产能波动，6月供给或迎新高峰

2025年5月中国冶金级氧化铝产量环比增2.66%、同比增4.06%，但运行产能环比下滑0.46%，开工率77.3%。分区域看，贵州、广西因检修减产导致产能下降；山东、河南开工率下滑但部分产能复产，山西开工率回升。6月预计行业盈利超400元/吨，产能将回升至8795万吨/年，复产及新产能放量推动供给增加。