天山铝业扩产降本获机构看好，电解铝产能升级强化成本优势

天山铝业拟投资22.3亿元对140万吨电解铝产能进行绿色改造，预计2026年新增20万吨产能，铝液电耗将达行业领先水平。公司通过采用节能技术降低能源成本，同时推进氧化铝、预焙阳极自给及印尼、几内亚资源布局，强化成本优势。民生证券等机构给予买入评级，预测2025-2027年净利润分别为51.3亿、62.1亿和70.1亿元，PE估值低至5-7倍。风险提示包括原材料涨价和需求不及预期。