中美政策双刃剑夹击 铝供应链集中风险加剧

2025印尼矿业大会分析指出，全球铝市场供需处于低库存与区域分化状态。中国铝产量接近政府设定的4500万吨/年上限，政策要求严格控制产能并推动绿色转型。美国将铝进口关税提高至50%，导致当地铝溢价上涨但抑制进口需求。中国铝土矿严重依赖几内亚进口（占70%），供应链集中度高存在风险。中国铝行业面临产能过剩、工业利润下滑及房地产需求疲软问题，政策重点转向抑制过剩产能和提升再生铝比例。印尼计划到2029年主导全球40%铝产量，可能加剧区域竞争。