电解铝行业前景向好 天山铝业成本优势显著

电解铝行业供需格局好于预期，铝价上涨推动盈利稳定，天山铝业成本优势显著。国内电解铝产能几无新增，海外增量影响有限。新能源汽车、特高压等需求带动行业增长，若光伏增速达标，供需将保持偏紧。公司产线技改可降低生产成本，新增产能提升中期盈利能力，分红率提升至5%左右，具备投资吸引力。