天山铝业铝土矿自给率将达100% 吨铝成本低800元

天山铝业已形成“国内广西+海外印尼+几内亚”三位一体铝土矿供应体系，广西靖西矿区100万吨/年采矿权证获批，配套250万吨氧化铝产能将释放；印尼200万吨氧化铝项目首期100万吨环评获批，计划2026年投产；几内亚矿区铝土矿开采量攀升，首批矿石已运抵国内，预计两年内实现铝土矿完全自给。当前印尼矿到岸价较2024年高点下降23%，叠加自备电厂（新疆基地电价0.25元/度）及阳极碳素配套，吨铝成本较行业均值低约800元。公司启动石河子厂区140万吨电解铝产能绿色低碳改造，采用全石墨化阴极炭块技术，预计2026年4月投产，届时电解铝年产量将提升21%至140万吨，吨铝电耗降至行业领先水平。产业链方面已构建“铝土矿—氧化铝—电解铝—高纯铝—铝箔”全链条，机构预测2025年公司净利润或突破50亿元，当前市盈率仅7.9倍，显著低于工业金属板块均值。