电解铝转型红利资产，天山铝业获关注

【铝产业链2026年投资策略】报告展望行业趋势，指出电解铝供给增长已见顶，国内2026年预计产量增速仅为1.14%，而需求结构正从建筑领域转向交运、电力等新动能领域，将支撑长期稳定增长。

全球供给端面临失速风险，在逆全球化背景下，区域供需错配可能加快产业链重塑。报告认为，电解铝企业正从周期股向红利资产转变，行业资本开支回落，利润维持高位，现金流改善为持续分红创造条件。

投资策略部分提及，在关注高股息标的时，可留意天山铝业等具备分红提升潜力的企业。