氧化铝利润大缩窄 成本松动难抵价格下跌

2025年11月国内氧化铝现货价格小幅下跌，供应依然宽松，企业生产成本及利润空间同步下降。成本方面，铝土矿、动力煤等原料价格小幅松动，氧化铝加权生产成本预估为2817.89元/吨，较上月下降0.68%。

利润方面，由于供应充足、市价下跌，利润均值预估为22.97元/吨，较上月大幅减少66.52%，企业利润明显缩窄。

产量方面，11月氧化铝产量预估为718.89万吨，较10月减少7.96%，但日产量下降主要受天数及采暖季小幅减产影响，实际产出影响有限。预计12月氧化铝价格或稳中小跌，供应宽松局面难改，市价仍承压，但成本支撑有望增强，延缓跌幅。