宏观需求支撑铝价震荡偏强，库存低位提供韧性

今日铝价更新22050元/吨，价格上涨160元/吨。

宏观方面，中央经济工作会议在北京举行，定调明年经济工作，强调要继续实施更加积极的财政政策，坚持创新驱动，深化拓展“人工智能+”，加快新型能源体系建设，为铝在中长期的高端制造及绿色能源领域需求注入强心剂，构成核心利多支撑。墨西哥将从明年起对中国和其他亚洲国家的部分产品征收5%到50%的关税，带来一定贸易摩擦担忧，但因其针对性与中方已启动的反制调查，目前对市场情绪的冲击相对可控。

基本面方面，需求侧，12月虽处于传统消费淡季，但汽车、电力、电子等行业消费韧性十足，铝水比例亦维持高位。新疆铝锭发运延迟叠加铝材消费韧性，铝锭社库暂未进入持续累库阶段。截至12月11日，主流社库电解铝库存为58.4万吨，较本周一减少1.1万吨，处于相对较低水平，对铝价有一定支撑。

综合分析，积极的宏观政策定调与持续去化的低库存现实，共同构筑了铝价下方的强支撑，市场情绪获得提振。然而，供应端的缓慢增长与潜在的贸易摩擦风险，也限制了价格的过快上涨。预计铝价短期将呈现震荡偏强走势。