天山铝业实控人减持，高估值下的周期困惑

天山铝业实控人开启减持周期，拟合计减持不超过公司总股本的1%。分析师认为，当前公司市净率处于近5年高值，实控人的减持动作可能被市场解读为对后续发展信心不足。高估值是核心诱因之一，作为周期行业，高估值往往难以长期维持。

同时，行业供需格局微妙，高利润可持续性存疑。2025年电解铝行业的高盈利环境可能难以长期维持，海外新增产能释放将对铝价形成压制，下游需求也存在不确定性。此外，公司面临偿债压力，短期偿债能力亮起红灯，对外担保规模已超过净资产，并涉及一场可能影响利润的电费诉讼纠纷。