【观点】几内亚铝土矿出口管制或利好一体化铝企，行业洗牌加速

几内亚将于6月敲定铝土矿出口管制新政，预计2026年出口上限1.5亿吨，较2025年减少18%。分析师认为，此举将利好拥有海外权益矿的一体化铝企，其原料成本相对可控，有望享受低成本原料与高售价产品的双重红利；而内陆独立氧化铝厂成本将上升300-500元/吨，面临出清风险。行业洗牌预计持续2-3年，资源向头部集中。