【观点】LME铝价持续走低，Back结构急速收窄背后的多空博弈分析

LME铝价自5月末高点持续回落，Back结构急速收窄，市场从'全面缺货'预期修正为'结构性缺货'。中国铝材出口放量补充海外现货缺口，叠加海外新产能释放，投机多头踩踏平仓，导致升贴水一周内蒸发近90美元/吨。短期铝价震荡偏弱，但LME库存处于20年低位提供支撑。