稀土与电解铝行业观察：政策提振供给整合；铝价蓄势旺季预期

工信部发布稀土行业管理办法征求意见，推动稀土行业规范化与高端化转型，强化供给刚性约束，提高行业集中度，并将进口稀土矿纳入总量管控范围。电解铝市场淡季表现超预期，供需韧性支撑铝价，库存增幅趋缓，出口预期支撑价格韧性。两大领域结构性机会明确，高质量发展路径清晰。