本周铝下游：开工率上行！高铝价压制与政策支撑并存

本周国内铝下游加工龙头企业开工率延续上行势头，但涨势放缓。各板块表现分化：原生铝合金供需不匹配，需求复苏待观察；铝板带受益于政策利好及旺季预期，开工率升至66.4%；铝箔消费旺季和政策刺激支撑需求，但供过于求矛盾仍存；再生铝合金原料供应改善但终端订单偏弱；铝线缆新增订单不足承压；铝型材工业型材订单强劲抵消建筑领域疲软，光伏订单回升。整体下游消费处于复苏阶段，需关注旺季订单兑现及铝价影响。