金杯电工核心业务增长强劲 产能扩张与全球化布局提速

金杯电工发布2024年报及2025年一季报，全年营收176.69亿元（+15.54%），归母净利润5.69亿元（+8.78%）；2025Q1营收40.97亿元（+16.32%），净利润1.36亿元（+1.84%）。电磁线业务增长显著，出货量8.5万吨（+20%），营收66亿元（+31%），占总营收近40%。特高压订单增长超20%，新能源汽车领域合作深化。电线电缆业务营收109.71亿元（+8.63%），主网中标增长超20%。毛利率承压，但2025Q1环比改善。公司推进产能扩张，电磁线新增产能1万吨，智能装备线缆项目预计2025年6月投产，海外拟投建捷克生产基地。机构给予增持评级，预计未来三年营收及净利润持续增长。