西子洁能2025H1业绩：归母净利润降56.81% 扣非增长37.58%

2025年8月25日，西子洁能发布2025年半年度报告。报告显示，公司2025H1实现营业总收入27.94亿元，同比下降6.49%；归母净利润1.48亿元，同比下降56.81%；扣非归母净利润1.29亿元，同比增长37.58%。分产品看，余热锅炉业务收入5.30亿元，同比减少52.66%，占营收18.98%；清洁环保能源装备业务收入4.75亿元，同比增长38.65%，占营收17.00%；解决方案业务收入14.03亿元，同比增长50.21%，占营收24.66%；配件及服务业务收入2.83亿元，同比减少3.36%，占营收10.14%。2025H1公司新增订单27.84亿元，截至6月30日在手订单61.19亿元。海外业务方面，2025H1实现外销3.86亿元，同比增长48.79%，占营收比重13.81%。公司同时布局核电与SOFC业务，设立合资公司推进核电业务，通过子公司投资臻泰能源布局SOFC领域。分析师预计公司2025-2027年净利润增速分别为3.1%、12.5%、13.3%，给予2026年24倍PE，目标价16.64元，首次给予买入—A投资评级。