飞龙股份新能源与非车业务双轮驱动，东吴证券首评“买入”

飞龙股份作为新能源热管理细分龙头，2024年营收47.23亿元，净利润3.30亿元，同比增长显著。主业三大产品（机械水泵、排气歧管、涡壳）稳固，新能源电子泵及热管理业务收入增长40%，非车业务（如IDC液冷）进入爆发期。泰国工厂将于2025年投产，预计带来15亿元收入增量。东吴证券首次覆盖给予“买入”评级，但提示新能源渗透率及原材料风险。