【观点】东吴证券发布研报：液冷从可选到必选，国产供应链加速突破

东吴证券发布AI液冷行业专题研报，指出液冷正从可选走向必选，冷板式液冷是当前主流方案。报告测算全球液冷市场空间在2026/2030年将分别达到102/873亿美元，其中价值量更高的二次侧是国产供应链突破的重点。报告分析了不同商业模式（英伟达链、Google链、国内CSP链）下国产厂商的切入机会与盈利弹性，并预期26H2国内厂商海外订单有望加速落地。投资建议中，将飞龙股份列为值得关注的零部件厂商之一。