【观点】液冷行业驱动切换 飞龙股份订单验证产业链下沉

文章认为液冷行业的驱动力已从“渗透率预期驱动”全面转向“订单、业绩加速兑现”，产业链正从海外大厂向国内供应商下沉。其中明确提及，飞龙股份首次披露液冷泵业务细节，在手订单超5亿元，已成功打入北美科技巨头N和G的供应链。文章据此判断，飞龙股份的订单兑现已不是龙头专利，是产业链关键拐点已现的例证之一。

液冷行业处于订单增长、产能扩张与业绩释放的三线共振阶段，产业链不同环节将在2026年下半年至2027年依次进入兑现窗口。