海联金汇一季度营收暴跌18%！利润微增难掩现金流崩盘，23倍应收账款成定时炸弹

海联金汇2025年一季报显示，营业总收入16.65亿元同比下降18%，归母净利润5064万元同比下降8.07%。毛利率12.9%同比增6.59%，净利率3.03%同比增17.11%。三费合计1.16亿元，费用率升至6.97%。每股经营性现金流-0.06元，同比暴跌139%。应收账款/利润达2311%，ROIC仅1.06%，货币资金/流动负债49.57%，现金流紧张且资本回报率低。