关税扰动+农需波动，尿素价格短期承压但远期预期分化

近期尿素价格高位回落，主因农需阶段性减弱及美国加征关税带来的宏观情绪利空。国际尿素价格仍高于国内，其他复合肥出口因关税影响或受限，但国内农业需求预期因进口成本上升可能增加。短期尿素或弱势震荡，但农需旺季未结束，远期需求存在增长可能。云图控股作为化肥企业，其尿素及复合肥业务受关税和需求变化影响，但美国关税对其尿素出口直接影响有限。